¿Por qué Colombia no tiene contratos de futuros para bienes agrícolas?
Este artículo explora los motivos por los que no se negocian contratos de futuros en Colombia como alternativa de cobertura de riesgo de precio para bienes agrícolas. A partir del análisis estadístico de entrevistas y encuestas a operadores del mercado de derivados, se logró identificar que los vacíos conceptuales en la negociación de estos contratos, la desunión de las instituciones y actores del sector, y el relativo aislamiento del sector agrícola de la estructura financiera del país, constituyen los principales motivos por los cuales este mercado no se ha hecho realidad en Colombia.
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¿Por qué Colombia no tiene contratos de futuros para bienes agrícolas? Cobertura de riesgo. Universidad Católica de Colombia Artículo de revista Núm. 2 , Año 2015 :Revista Finanzas y Política Económica 2 7 Matérias-primas agrícolas Cobertura de risco Contrato de mercado futuro Materias primas agrícolas Derivativos Derivados Pereira-Villa, Catherine Este artículo explora los motivos por los que no se negocian contratos de futuros en Colombia como alternativa de cobertura de riesgo de precio para bienes agrícolas. A partir del análisis estadístico de entrevistas y encuestas a operadores del mercado de derivados, se logró identificar que los vacíos conceptuales en la negociación de estos contratos, la desunión de las instituciones y actores del sector, y el relativo aislamiento del sector agrícola de la estructura financiera del país, constituyen los principales motivos por los cuales este mercado no se ha hecho realidad en Colombia. Mercado de futuros Moreno-Alemay, Pablo Revista Finanzas y Política Económica Futures Industry Association (2012). Annual Volume Survey. Washington D.C.: Futures Industry Association, 10 p. Available at: http://www.futuresindustry.org/downloads/Volume-Mar_FI(R).pdf Futures Industry Association (2012). Annual Volume Survey. Washington D.C.: Futures Industry Association, 26 p. Available: http://www.futuresindustry.org/site-search.asp=annual%20volume%20survey Gilbert, C. L. (2001), The International Task Force on Commodity Risk management: Background and Preliminary Lessons, Washington DC, World Bank Shim, E. (2006): Success factors of agricultural futures markets in developing countries and their implication on existing and new local exchanges in developing countries. Thesis submitted to The Fletcher School, Tufts University, USA. 26 April 2006, available: http://fletcher.tufts.edu/research/2006/Shim.pdf Hernandez, A. & Torero, M. (2010). Examining the dynamic relation between spot and futures prices of agricultural commodities. Washington D.C.: International Food Policy Research Institute, p. 39 Available at: http://www.ifpri.org/sites/default/files/publications/ifpridp00988.pdf Hull, J. (2009). Options, Futures and Other Derivatives. New Jersey. Pearson, Prentice Hall, 7th edition. Interagency report to G20, (2011). Price volatility in food and agricultural markets: Policy responses. FAO, IFAD, IMF, OECD, UNCTAD, WFT, the World Bank, the WTO, IFPRI and the UN HLTF. Available at: http://www.oecd.org/dataoecd/40/34/48152638.pdf King, R.; Levine, R. (1993). Finance and Growth: Schumpeter Might be Right. The Quarterly Journal of Economics, 108(3), 717-737 Oliver, O. (2001). Chapter V: El riesgo en las negociaciones de bolsa y la Cámara de Compensación de la BNA. Las Bolsas de Productos. Bogotá: Bolsa Nacional Agropecuaria Power,G.J.a. ; Robinson, J.R.C.b, (2013). Commodity futures price volatility, convenience yield and economic fundamentals. Applied Economics Letters, 20(11),1089-1095 Gilbert, C.L. (2010). How to understand high food prices. Journal of Agricultural Economics, 61(2), 398-425 Estupiñán, F. (2011). Posibilidades de desarrollo de la Bolsa con el apoyo del Banco Agrario de Colombia. Document presented at the seminar: Oportunidad de Desarrollo para las bolsas de productos agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities. Bogotá, Colombia http://purl.org/redcol/resource_type/ART Sendeniz-Yüncü, I. ,Akdeniz, L. & Aydogan, K. (2007). Futures Market Development and Economic Growth. Working paper Series, Bilkent University, Ankara, Turkey. Available at:http://akdeniz.bilkent.edu.tr/vita/sendeniz_akdeniz_aydogan2.pdf UNCTAD (2009). Chapter II. The financialization of commodity markets. Trade and Development Report. Geneva: UNCTAD, 53-84 UNCTAD secretariat on Emerging Commodity Exchanges (2009). 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Dipartimento di Economia, Università degli Studi di Trento Inglés Risk hedging application/pdf text/html Derivatives Beck, Demirguc-Kunt, Levine (2010) Financial Institutions and Markets across Countries and over Time: The Updated Financial Development and Structure Database. World Bank Economic Review, 24(1), 77-92 https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/1058 Futures market Agricultural commodities https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ This article explores the reasons why futures contracts are not traded as an alternative to price hedging for agricultural goods in Colombia. Based on surveys, interviews and statistical analysis, this study identified that conceptual gaps in contract negotiation, lack of consensus in the agricultural sector regarding the use of financial mechanisms and the sector?s infrequent contact with Colombia?s financial institutions, are the main reasons why a futures contracts market has not emerged. Why does Colombia lack agricultural commodity futures? Act 1450 (2011). Congreso de la República de Colombia Arias, D., Lamas, A. & Kpaka, M. (2011). Agricultural Commodity Exchanges in Latin America and the Caribbean. Washington D.C.: World Bank. Latin America and the Caribbean Region. LCSSD Occasional Paper Series on Food Prices Arias, D. (2011). Tendencias de mercados agrícolas globales y manejo de riesgos. 5 Recomendaciones para Colombia. Agricultural and Rural Development Team, World Bank. Document presented in Agroexpo, 2011. Bogotá, Colombia Arias, J. (1998). Colombia's National Agricultural Exchange, New strategies for a changing commodity economy: the use of modern financial instruments. UNCTAD. Geneva, Switzerland Arroyave, I. (2011). Nuevas perspectivas de la Bolsa Mercantil de Colombia. Document presented at the Seminar: Oportunidad de Desarrollo para las bolsas de productos agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities. Bogota, Colombia Beck, Demirgüç-Kunt, Levine (2009). Financial institutions and markets across countries and over time - data and analysis. World Bank Policy Research, Working Paper No. 4943. Available at: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1414705 Journal article 2015-07-01T00:00:00Z 2011-7663 2015-07-01T00:00:00Z 2015-07-01 https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/1058/2176 https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/1058/1102 2248-6046 10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.6 https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.6 325 339 |
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