Shadow Banking y liquidez en Colombia
En este estudio calculamos un indicador de la actividad de shadowbanking en Colombia para el período comprendido entre enero de 2011 y marzo de 2013. Dicho indicador sugiere que esta actividad ha venido incrementándose y representa cerca del 9,9% del PIB de 2012. Adicionalmente, evaluamos el nivel de prociclicidad que puede tener la decisión de apalancamiento de un grupo de intermediarios financieros especialmente asociados a este tipo de actividad, y se encontró que dicha prociclicidad está asociada a un mayor uso de operaciones repo y de simultáneas por parte de los intermediarios financieros. Finalmente, a través de la adaptación de un modelo teórico de liquidez y apalancamiento (Tirole, 2011) planteamos bajo qué condiciones dichas decis... Ver más
Guardado en:
1794-1113
2346-2140
2014-12-20
info:eu-repo/semantics/openAccess
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
| id |
6f520d4d8d261aebb41b2319f08eaeca |
|---|---|
| record_format |
ojs |
| spelling |
Shadow Banking y liquidez en Colombia Kiyotaki,N y J. Moore. (1997). “Credit Cycles”, Journal of Political Economy, 105 (2):211-248. Borio, C y H. Zhu. (2008). “Capital Regulation, Risk- Taking and Monetary Policy: A Missing Link in the Transmission Mechanism?”, BIS Working Papers, núm. 268. Claessens, S; Z. Pozsar; L. Ratnovski y M. Singh. (2012). “Shadow Banking: Economicsand Policy”. imf Discussion Note. SDN/12/12. De Soto, H. (2003). “The mystery of Capital: Why capitalisms triumphs in the West andfails every where else”. New York: Basic Books. Deloitte. (2012). The Deloitte Shadow Banking Index. Financial Stability Board. (2011). “Shadow Banking: Strengthening Oversight and Regulation”. Financial Stability Board. (2012). “Shadow Banking: Strengthening Oversight and Regulation. A Policy Framework for Strenghthening Oversight and Regulation of ShadowBanking Entities”. Financial Stability Board. (2014). “Regional Consultative Group for the Americas. Working Group on Shadow Banking”. Gambacorta, L. (2011). “The risks of low interest rates” Ensayos sobre Política Económica, vol. 29, N.o 64. Edición Especial Riesgos en la Industria Bancaria: 14-31. Hamman, F; R. Hernández; L. Silva & F. Tenjo. (2013). “Credit pro-cyclicality and BankBalance Sheet in Colombia”, Borradores de Economía, N.o 762. Banco de la República. Holmström, B y J. Tirole. (2011). “Inside and Outside Liquidity” MIT Press. International Organization of Securities Commissions. (2012). “Policy Recommendations for Money Market Funds”. Masoud, N y G. Hardaker. (2012). “The impact of financial development on economic growth: Empirical analysis of emerging market countries”, Studies in Economics and Finance, vol. 29 Iss: 3, pp. 148-173. Bakk-Simon, K; Borgioli, S; Girón, C; Hempell, H; Maddaloni, A; Recine, F y Simonetta, R. (2012). “Shadow Banking in the Euro Area”. European Central Bank. OcassionalPaper Series. N.o 133. Pozsar, Z y Singh, M. (2011). “The Non-Bank Nexus and the Shadow Banking System”. IMF. Pozsar, Z; Adrian,T; Ashcraft, A y Boesky, H. (2012). “Shadow Banking”. Federal Reserve Bank of New York. Staff Reports. Pozsar, Z; Adrian, T; Ashcraft, A y Boesky, H. (2013). “Shadow Banking” Federal Reserve Bank of New York. Economic Policy Review. Tirole, J.(2011). “Illiquidity and all its friends” Journal of Economic Literature. 49(2):287-325. info:eu-repo/semantics/article http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 http://purl.org/redcol/resource_type/ARTREF info:eu-repo/semantics/publishedVersion http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 info:eu-repo/semantics/openAccess http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 Text Bernanke, B. ; M. Gertler y S. Gilchrist. (1999). “The financial accelerator in a quantitative business cycle framework,” Handbook of Macroeconomics, in: J. B. Taylor & M. Woodford (ed.), Handbook of Macroeconomics, edition 1, vol. 1, chapter 21, pp1341-1393 Elsevier. Bernanke, B y M. Gertler. (1989). “Agency costs, net worth, and business fluctuations”. American Economic Review. 79(1): 14-31. Arestis, P; P. Demetriades y K. Luintel (2001) “Financial Development and Economic Growth: The Role of Stock Markets”, Journal of Money, Credit and Banking, Blackwell Publishing, vol. 33(1), pp 16-41, February. application/pdf En este estudio calculamos un indicador de la actividad de shadowbanking en Colombia para el período comprendido entre enero de 2011 y marzo de 2013. Dicho indicador sugiere que esta actividad ha venido incrementándose y representa cerca del 9,9% del PIB de 2012. Adicionalmente, evaluamos el nivel de prociclicidad que puede tener la decisión de apalancamiento de un grupo de intermediarios financieros especialmente asociados a este tipo de actividad, y se encontró que dicha prociclicidad está asociada a un mayor uso de operaciones repo y de simultáneas por parte de los intermediarios financieros. Finalmente, a través de la adaptación de un modelo teórico de liquidez y apalancamiento (Tirole, 2011) planteamos bajo qué condiciones dichas decisiones de apalancamiento se tornan procíclicas. Cardozo, Pamela Cely, Jorge Murcia, Andrés shadowbanking prociclicidad liquidez decisiones de apalancamiento 8 Artículo de revista Publication text/html https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/4016 Adrian, T y Shin, H.S. (2010). “Liquidity and Leverage”, Journal of Financial Intermediation 19: 418-437. Universidad Externado de Colombia ODEON Adrian, T. y Hyun Son, Shin. (2014). “Procyclical Leverage and Value-at-Risk,” Review of Financial Studies, 27 (2), pp. 373-403. https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Español Shadow Banking y liquidez en Colombia Journal article https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/4016 1794-1113 2346-2140 2014-12-20 https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/4016/4404 https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/4016/4317 2014-12-20T13:52:33Z 2014-12-20T13:52:33Z |
| institution |
UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA |
| thumbnail |
https://nuevo.metarevistas.org/UNIVERSIDADEXTERNADODECOLOMBIA/logo.png |
| country_str |
Colombia |
| collection |
Revista ODEON |
| title |
Shadow Banking y liquidez en Colombia |
| spellingShingle |
Shadow Banking y liquidez en Colombia Cardozo, Pamela Cely, Jorge Murcia, Andrés shadowbanking prociclicidad liquidez decisiones de apalancamiento |
| title_short |
Shadow Banking y liquidez en Colombia |
| title_full |
Shadow Banking y liquidez en Colombia |
| title_fullStr |
Shadow Banking y liquidez en Colombia |
| title_full_unstemmed |
Shadow Banking y liquidez en Colombia |
| title_sort |
shadow banking y liquidez en colombia |
| title_eng |
Shadow Banking y liquidez en Colombia |
| description |
En este estudio calculamos un indicador de la actividad de shadowbanking en Colombia para el período comprendido entre enero de 2011 y marzo de 2013. Dicho indicador sugiere que esta actividad ha venido incrementándose y representa cerca del 9,9% del PIB de 2012. Adicionalmente, evaluamos el nivel de prociclicidad que puede tener la decisión de apalancamiento de un grupo de intermediarios financieros especialmente asociados a este tipo de actividad, y se encontró que dicha prociclicidad está asociada a un mayor uso de operaciones repo y de simultáneas por parte de los intermediarios financieros. Finalmente, a través de la adaptación de un modelo teórico de liquidez y apalancamiento (Tirole, 2011) planteamos bajo qué condiciones dichas decisiones de apalancamiento se tornan procíclicas.
|
| author |
Cardozo, Pamela Cely, Jorge Murcia, Andrés |
| author_facet |
Cardozo, Pamela Cely, Jorge Murcia, Andrés |
| topicspa_str_mv |
shadowbanking prociclicidad liquidez decisiones de apalancamiento |
| topic |
shadowbanking prociclicidad liquidez decisiones de apalancamiento |
| topic_facet |
shadowbanking prociclicidad liquidez decisiones de apalancamiento |
| citationissue |
8 |
| publisher |
Universidad Externado de Colombia |
| ispartofjournal |
ODEON |
| source |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/4016 |
| language |
Español |
| format |
Article |
| rights |
info:eu-repo/semantics/openAccess http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ |
| references |
Kiyotaki,N y J. Moore. (1997). “Credit Cycles”, Journal of Political Economy, 105 (2):211-248. Borio, C y H. Zhu. (2008). “Capital Regulation, Risk- Taking and Monetary Policy: A Missing Link in the Transmission Mechanism?”, BIS Working Papers, núm. 268. Claessens, S; Z. Pozsar; L. Ratnovski y M. Singh. (2012). “Shadow Banking: Economicsand Policy”. imf Discussion Note. SDN/12/12. De Soto, H. (2003). “The mystery of Capital: Why capitalisms triumphs in the West andfails every where else”. New York: Basic Books. Deloitte. (2012). The Deloitte Shadow Banking Index. Financial Stability Board. (2011). “Shadow Banking: Strengthening Oversight and Regulation”. Financial Stability Board. (2012). “Shadow Banking: Strengthening Oversight and Regulation. A Policy Framework for Strenghthening Oversight and Regulation of ShadowBanking Entities”. Financial Stability Board. (2014). “Regional Consultative Group for the Americas. Working Group on Shadow Banking”. Gambacorta, L. (2011). “The risks of low interest rates” Ensayos sobre Política Económica, vol. 29, N.o 64. Edición Especial Riesgos en la Industria Bancaria: 14-31. Hamman, F; R. Hernández; L. Silva & F. Tenjo. (2013). “Credit pro-cyclicality and BankBalance Sheet in Colombia”, Borradores de Economía, N.o 762. Banco de la República. Holmström, B y J. Tirole. (2011). “Inside and Outside Liquidity” MIT Press. International Organization of Securities Commissions. (2012). “Policy Recommendations for Money Market Funds”. Masoud, N y G. Hardaker. (2012). “The impact of financial development on economic growth: Empirical analysis of emerging market countries”, Studies in Economics and Finance, vol. 29 Iss: 3, pp. 148-173. Bakk-Simon, K; Borgioli, S; Girón, C; Hempell, H; Maddaloni, A; Recine, F y Simonetta, R. (2012). “Shadow Banking in the Euro Area”. European Central Bank. OcassionalPaper Series. N.o 133. Pozsar, Z y Singh, M. (2011). “The Non-Bank Nexus and the Shadow Banking System”. IMF. Pozsar, Z; Adrian,T; Ashcraft, A y Boesky, H. (2012). “Shadow Banking”. Federal Reserve Bank of New York. Staff Reports. Pozsar, Z; Adrian, T; Ashcraft, A y Boesky, H. (2013). “Shadow Banking” Federal Reserve Bank of New York. Economic Policy Review. Tirole, J.(2011). “Illiquidity and all its friends” Journal of Economic Literature. 49(2):287-325. Bernanke, B. ; M. Gertler y S. Gilchrist. (1999). “The financial accelerator in a quantitative business cycle framework,” Handbook of Macroeconomics, in: J. B. Taylor & M. Woodford (ed.), Handbook of Macroeconomics, edition 1, vol. 1, chapter 21, pp1341-1393 Elsevier. Bernanke, B y M. Gertler. (1989). “Agency costs, net worth, and business fluctuations”. American Economic Review. 79(1): 14-31. Arestis, P; P. Demetriades y K. Luintel (2001) “Financial Development and Economic Growth: The Role of Stock Markets”, Journal of Money, Credit and Banking, Blackwell Publishing, vol. 33(1), pp 16-41, February. Adrian, T y Shin, H.S. (2010). “Liquidity and Leverage”, Journal of Financial Intermediation 19: 418-437. Adrian, T. y Hyun Son, Shin. (2014). “Procyclical Leverage and Value-at-Risk,” Review of Financial Studies, 27 (2), pp. 373-403. |
| type_driver |
info:eu-repo/semantics/article |
| type_coar |
http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 |
| type_version |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
| type_coarversion |
http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 |
| type_content |
Text |
| publishDate |
2014-12-20 |
| date_accessioned |
2014-12-20T13:52:33Z |
| date_available |
2014-12-20T13:52:33Z |
| url |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/4016 |
| url_doi |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/4016 |
| issn |
1794-1113 |
| eissn |
2346-2140 |
| url3_str_mv |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/4016/4404 |
| url2_str_mv |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/4016/4317 |
| _version_ |
1797157492026769408 |