Valoración de inversiones mediante juegos de opciones reales

Valoración de inversiones mediante juegos de opciones reales

En el presente artículo se valora un proyecto de inversión a través de la Teoría de Juegos de Opciones Reales (ROG, por sus siglas en inglés), este enfoque permite ampliar el análisis estándar de valoración al incorporar escenarios de flexibilidad e incertidumbre en estructuras de mercado como monopolio y oligopolio. Dada la importancia que tiene la toma de decisiones en los proyectos de inversión, nace la necesidad de poder identificar estrategias con herramientas que permitan superar las limitaciones de los métodos tradicionales basados en el modelo de flujo de caja descontado (FCD), analizando los impactos que puedan existir sobre la inversión al incorporar las acciones de los demás participantes del mercado.

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Revista ODEON

1794-1113

2346-2140

Moreno Arias, Juan Marcos

UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA

10.18601/17941113.n20.03

2022-06-07

51

92

Colombia

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Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0.

Juan Marcos Moreno Arias - 2022

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Suttinon, P., Bhatti, A. M., y Nasu, S. (2012). Option games in water infrastructure investment. Journal of Water Resources Planning and Management, 138 (3), 268-276.
Ferreira, N., Kar, J., y Trigeorgis, L. (2009). Option games the key to competing in capital-intensive industries. Harvard Business Review, 87 (3), 101-107.
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Hernández, D. (2002). Opciones reales: el manejo de las inversiones estratégicas en las finanzas corporativas. (Trabajo de Grado de la Licenciatura en Economía, Universidad Nacional Autónoma de México, México).
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Támara, A., y Aristizábal, R. (2012). Las opciones reales como metodología alternativa en la evaluaci´on de proyectos de inversión. Ecos de economia (35), 29-44.
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Trigeorgis, L. (1991). Anticipated competitive entry and early preemptive investment in deferrable projects. Journal of Economics and Business, 43 (2), 143-156.
Ziegler, A. C. (2012). A game theory analysis of options: Corporate finance and financial intermediation in continuous time. Springer Science & Business Media
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Vollert, A. (2012). A stochastic control framework for real options in strategic evaluation. Springer Science & Business Media.
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Dixit, A. K., Dixit, R. K., y Pindyck, R. S. (1994). Investment under uncertainty. Princeton University Press.
Copeland, T., y Antikarov, V. (2003). Real options: A practitioner’s guide, revised edition. Thomson/Texere, New York.
Chevalier-Roignant, B., y Trigeorgis, L. (2011). Competitive strategy: Options and games. MIT press.
ODEON
En el presente artículo se valora un proyecto de inversión a través de la Teoría de Juegos de Opciones Reales (ROG, por sus siglas en inglés), este enfoque permite ampliar el análisis estándar de valoración al incorporar escenarios de flexibilidad e incertidumbre en estructuras de mercado como monopolio y oligopolio. Dada la importancia que tiene la toma de decisiones en los proyectos de inversión, nace la necesidad de poder identificar estrategias con herramientas que permitan superar las limitaciones de los métodos tradicionales basados en el modelo de flujo de caja descontado (FCD), analizando los impactos que puedan existir sobre la inversión al incorporar las acciones de los demás participantes del mercado.
Moreno Arias, Juan Marcos
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20
Núm. 20 , Año 2021 : Enero-Junio
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Universidad Externado de Colombia
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Brealey, R. A., Myers, S. C., Marcus, A. J., Wang, H., y Zhu, L. (2007). Fundamentals of corporate finance. McGraw-Hill/Irwin New York.
Baldwin, C. Y. (1982). Optimal sequential investment when capital is not readily reversible. The Journal of Finance, 37 (3), 763-782.
Español
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Juan Marcos Moreno Arias - 2022
This research focuses on valuing an investment project through the Theory of Real Options Games (ROG), this approach allows extending the standard valuation analysis including flexibility and uncertainty scenarios in market structures such as monopoly and oligopoly, given the importance of making decision in investment projects, there is a need to identify strategies with tools to overcome the limitations of traditional methods based on the discounted cash flow model (DCF), analysing the impact that may exist on investment when incorporating the actions of other market participants.
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https://doi.org/10.18601/17941113.n20.03
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Juan Marcos Moreno Arias - 2022
references Suttinon, P., Bhatti, A. M., y Nasu, S. (2012). Option games in water infrastructure investment. Journal of Water Resources Planning and Management, 138 (3), 268-276.
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Baldwin, C. Y. (1982). Optimal sequential investment when capital is not readily reversible. The Journal of Finance, 37 (3), 763-782.
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