El teorema Modigliani-Miller: un análisis desde la estructura de capital mediante modelos Data Mining en pymes del sector comercio
En el origen y evolución de las finanzas ha resultado oportuno alinear la teoría con la práctica, con el fin de promover argumentos sólidos. Sin embargo, esta perspectiva está lejos de ser aplicada, ya que es común que se empleen los aspectos prácticos sin adherir a su interpretación las hipótesis teóricas sobre la influencia, relación y asociatividad de los términos. En este sentido, este estudio se plantea como objetivo evaluar si el teorema Modigliani-Miller y sus supuestos son aplicables a las pymes pertenecientes al sector comercio del Ecuador. Para ello se usan dos etapas metodológicas. En primer lugar, se utilizan con modelos no supervisados mediante Partitioning Around Medoids, con el fin de clasificar y aumentar la homogeneidad e... Ver más
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Alexander Fernando Haro Sarango, Oscar López-Solís, Ana Córdova-Pacheco, Juan Pérez-Briceño - 2023
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An extension of the Modigliani-Miller theorem to stochastic economies with incomplete markets and interdependent securities. Journal of Economic Theory, 45(2), 353-369. https://doi.org/10.1016/0022-0531(88)90275-X Del Valle, S. C., & Schemel, M. E. (2011). Desarrollo y evolución de las finanzas. Acta Odontológica Venezolana, 49(01). http://www.actaodontologica.com/ediciones/2011/1/art19.asp Cuevas-Vargas, H., Cortés-Palacios, H. A., Cuevas-Vargas, H., & Cortés-Palacios, H. A. (2020). Efectos de la estructura de capital en la innovación. Investigación Administrativa, 49(126). https://doi.org/10.35426/iav49n126.02 Correa-García, J. A., Gómez Restrepo, S., & Londoño Castañeda, F. (2018). Indicadores financieros y su eficiencia en la explicación de la generación de valor en el sector cooperativo. Revista Facultad de Ciencias Económicas, 26(2), 129-144. https://doi.org/10.18359/rfce.3859 Correa Henao, M. (2021). 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Análisis empírico de correlación entre el indicador de estructura de capital y el indicador de margen de utilidad neta en pequeñas y medianas empresas. Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa, (29), 99-115. https://doi.org/10.46661/revmetodoscuanteconempresa.3520 Baños, R. V., Torrado-Fonseca, M., & Álvarez, M. R. (2019). Análisis de regresión lineal múltiple con SPSS: Un ejemplo práctico. REIRE Revista d’Innovació i Recerca en Educació, 12(2), 1-10. https://doi.org/10.1344/reire2019.12.222704 Ballesteros, M. S. (2018). Promedio de los efectos marginales e interacciones en las regresiones logísticas binarias. https://www.aacademica.org/matias.salvador.ballesteros/43 Amaya, A. F. M. (2013). La estructura de capital en la empresa: Su estudio contemporáneo. Revista Finanzas y Política Económica, 5(2), 141-160. https://www.redalyc.org/pdf/3235/323529880008.pdf Álvarez-Risco, A. (2020). Clasificación de las investigaciones. Repositorio Institucional - Ulima. https://repositorio.ulima.edu.pe/handle/20.500.12724/10818 González, M., & Landro, A. H. (2018). Criterios de información y complejidad estocástica. Revista de Investigación en Modelos Financieros, 1, 21-40. Haro-Sarango, A. (2021). Estudio del riesgo financiero desde la estructura de capital en las PyMes textiles. Desarrollo Gerencial, 13(2), 1-27. https://doi.org/10.17081/dege.13.2.4894 Acín, J. A. M. (1996). Estructura financiera y crecimiento de las PYMES. Economía Industrial, (310), 29-40. https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=139890 info:eu-repo/semantics/article Text http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 info:eu-repo/semantics/openAccess http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 info:eu-repo/semantics/publishedVersion http://purl.org/redcol/resource_type/ART http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1 http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 Titman, S. (2001). The Modigliani and Miller theorem and market efficiency. 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Contaduría y administración, 57(1), 53-77. https://www.redalyc.org/pdf/395/39523160004.pdf Publication application/pdf Pymes finanzas Rentabilidad Modigliani-Miller 15 1 Artículo de revista Data Mining PyMes Estructura de capital Pérez-Briceño, Juan text/html text/xml Universidad Católica de Colombia Revista Finanzas y Política Económica Córdova-Pacheco, Ana Haro Sarango, Alexander Fernando https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/4735 López-Solís, Oscar Español https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0 Alexander Fernando Haro Sarango, Oscar López-Solís, Ana Córdova-Pacheco, Juan Pérez-Briceño - 2023 Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0. En el origen y evolución de las finanzas ha resultado oportuno alinear la teoría con la práctica, con el fin de promover argumentos sólidos. Sin embargo, esta perspectiva está lejos de ser aplicada, ya que es común que se empleen los aspectos prácticos sin adherir a su interpretación las hipótesis teóricas sobre la influencia, relación y asociatividad de los términos. En este sentido, este estudio se plantea como objetivo evaluar si el teorema Modigliani-Miller y sus supuestos son aplicables a las pymes pertenecientes al sector comercio del Ecuador. Para ello se usan dos etapas metodológicas. En primer lugar, se utilizan con modelos no supervisados mediante Partitioning Around Medoids, con el fin de clasificar y aumentar la homogeneidad en la interpretación de modelos. Y, en segundo lugar, se emplean modelos de interpretación lineal clasificados con el objeto de explicar la relación subyacente de los diversos indicadores con la estructura de capital. Con las iteraciones se puede concluir que la teoría que mayor adaptabilidad posee en este grupo de empresas es la del trade-off, la cual sugiere que sí existe una estructura adecuada, que resulta de la combinación de factores financieros. Ecuador Capital structure In the origin and evolution of finance, it is shown that it is appropriate to align theory with practice, in order to promote solid arguments. However, this perspective is far from being applied, i.e., the practical aspects are used without considering in their interpretation the theoretical hypotheses on the influence, relationship and associativity of terms. In this sense, the objective of this study is to evaluate whether the Modigliani-Miller theorem and its assumptions have incidence in the SMEs belonging to the commercial sector in Ecuador. For this, two methodological stages are used. The first is the use of unsupervised models through Partitioning Around Medoids, in order to classify and increase the homogeneity in the interpretation of models. The second, consequently, is the use of classified linear interpretation models in order to explain the underlying relationship of the various indicators with the capital structure. With the iterations it can be concluded that the theory that has the highest adaptability in this group of companies is the trade-off theory, which suggests that there is an adequate structure, resulting from the combination of financial factors. Ecuador SMEs The Modigliani-Miller Theorem: An analysis from the capital structure through Data Mining Models in SMEs of the commerce sector Data Mining Journal article Finance Profitability Modigliani-Miller https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/4735/4666 https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/4735/4531 https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/4735/4667 2023-03-23T00:00:00Z 2023-03-23T00:00:00Z 2023-03-23 2248-6046 2011-7663 10.14718/revfinanzpolitecon.v15.n1.2023.3 https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.v15.n1.2023.3 45 66 |
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In the origin and evolution of finance, it is shown that it is appropriate to align theory with practice, in order to promote solid arguments. However, this perspective is far from being applied, i.e., the practical aspects are used without considering in their interpretation the theoretical hypotheses on the influence, relationship and associativity of terms. In this sense, the objective of this study is to evaluate whether the Modigliani-Miller theorem and its assumptions have incidence in the SMEs belonging to the commercial sector in Ecuador. For this, two methodological stages are used. The first is the use of unsupervised models through Partitioning Around Medoids, in order to classify and increase the homogeneity in the interpretation of models. The second, consequently, is the use of classified linear interpretation models in order to explain the underlying relationship of the various indicators with the capital structure. With the iterations it can be concluded that the theory that has the highest adaptability in this group of companies is the trade-off theory, which suggests that there is an adequate structure, resulting from the combination of financial factors.
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Brusov, P. N., Filatova, T. V., Orekhova, N. P., Kulik, V. L., Chang, S.-I., & Lin, Y. C. G. (2020). Modification of the Modigliani-Miller theory for the case of advance payments of tax on profit. Journal of Reviews on Global Economics, 9, 257-267. https://www.lifescienceglobal.com/pms/index.php/jrge/article/view/8136 García Pérez De Lema, D., Marín Hernández, S., & Martínez García, F. J. (2006). La contabilidad de costos y rentabilidad en la Pyme. Contaduría y Administración, (218), 39-59. https://www.redalyc.org/pdf/395/39521803.pdf Freire, A. G. H., Gonzaga, V. A. B., Freire, A. H. H., Rodríguez, S. R. V., & Granda, E. C. V. (2016). Razones financieras de liquidez en la gestión empresarial para toma de decisiones. Quipukamayoc, 24(46), 153-162. https://revistasinvestigacion.unmsm.edu.pe/index.php/quipu/article/view/13249 DeMarzo, P. M. (1988). An extension of the Modigliani-Miller theorem to stochastic economies with incomplete markets and interdependent securities. 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